近日來，地方政府不斷推出救市政策，以挽救當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場(chǎng)頹勢(shì)，不過如果沒有貨幣政策的松動(dòng)，地方政府的救市，只能是竹籃打水一場(chǎng)空。

    由于房地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)占GDP比重約25%左右，房地產(chǎn)投資和銷售對(duì)國民經(jīng)濟(jì)至為重要。在宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力較大背景下，地方政府迫于還債壓力，既無力再增加政府投資，又要避免債務(wù)違約，因而，寄希望于穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，就成為最現(xiàn)實(shí)的選擇。

    從全國房地產(chǎn)情況看，3月開發(fā)投資、新開工面積和住房銷售，都出現(xiàn)增速回落趨勢(shì)。一季度全國房地產(chǎn)開發(fā)投資15339億元，同比名義增長(zhǎng)16.8%，增速比1-2月份回落2.5個(gè)百分點(diǎn)，其中，住宅投資增速回落1.6個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開工面積下降25.2%，其中住宅新開工面積下降27.2%；商品房銷售面積下降3.8%，降幅比1-2月份擴(kuò)大3.7個(gè)百分點(diǎn)，其中住宅銷售面積下降5.7%；商品房銷售額下降5.2%，降幅比1-2月份擴(kuò)大1.5個(gè)百分點(diǎn)，住宅銷售額下降7.7%。

    伴隨房地產(chǎn)投資下降，房?jī)r(jià)在逐漸下滑，雖然各地情況不同，房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)分化，但整體的市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)改變。

    支持房?jī)r(jià)上漲的一派觀點(diǎn)認(rèn)為，現(xiàn)在一些重要城市，一旦房?jī)r(jià)出現(xiàn)些許調(diào)整，就出現(xiàn)搶購場(chǎng)面，所以房地產(chǎn)需求依然旺盛。不過這種現(xiàn)象在說明需求依然旺盛的同時(shí)，也透露出，這些需求其實(shí)都是價(jià)格敏感型的消費(fèi)性需求。也就是說，房?jī)r(jià)下跌才能釋放需求，如果房?jī)r(jià)維持小幅上漲，則住房需求并不旺盛。正是因?yàn)橄惹斑^高的均衡價(jià)格無法滿足開發(fā)商出貨需要，才迫使房?jī)r(jià)向下移位，而這進(jìn)一步促使市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

    目前地方政府急于救市，更多考慮到要完成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，同時(shí)要確保債務(wù)不出現(xiàn)技術(shù)性違約。因?yàn)榉績(jī)r(jià)若持續(xù)下降，會(huì)導(dǎo)致開發(fā)投資進(jìn)一步減少，從而影響到地方政府賣地收入。目前地方政府全口徑財(cái)政收入的四成來源于房地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)，而債務(wù)抵押也是平均四成來源于土地轉(zhuǎn)讓收入，因此，地方政府救市屬于迫不得已。

    這是不是房?jī)r(jià)要跌的節(jié)奏呢?